'19_LG화학 사업보고서-사업개요(3), 매출비중 등
( '19_LG화학 사업보고서-이사의 경영진단 및 분석의견 )
안녕하세요, 무니상자입니다.
이번 포스트는 사업보고서 중 '이사의 경영진단 및 분석의견' 입니다.
사실 사업보고서 읽으면서 이 부분이 중요한데 제가 모르고 있다가 최근에 보게 되어서 이렇게 공유합니다.
투자의견결정필요사항 이런 내용보다 이게 더 중요한데 이제 이 부분은 빼고 이사의 경영진단 부분을 넣어서 포스트를 수정하려다가 이렇게 새 포스트를 쓰게 되었습니다.
XIV. 이사의 경영진단 및 분석의견
1. 개요
- '19년 연간 매출액은 28조 6,250억원
자동차 전지 출하 증가로 인한 물량 확대 등으로 사상 최대 매출 달성 - 영업이익은 석유화학 사업부문의 글로벌 불확실성에 따른 수요 위축, ESS화재에 대한 일회성 비용인식으로 전지 사업부문의 적자 전환
영업이익 전년 대비 60% 하락한 8,956억원
영업이익률은 3.1%로 전년대비 약 4.8% 감소
2. 재무상태 및 영업실적
- 석유화학 사업부문의 POE, SAP, ABS 등 고부가제품 증설및 전지 사업부문의 해외법인 증설로 유형자산 증가
당기말 자산은 전년 말 대비 약 5조 803억 증가한 34조 244억원
현금성 자산은 전년 말 대비 24.9% 감소 - 석유화학 사업부문 및 전지 사업부문의 투자 확대를 위한 회사채 발행의 영향 등으로 차입금 증가
매출 증가에 따른 원재료 매입액 증가 등으로 '19년 말 부채는 전년말 대비 43.2% 증가
자본은 전년 말 대비 0.4% 증가 - 글로벌 OEM 전기차 판매 호조에 따른 전지 사업부문의 자동차전지 출하 증가 등으로 '19년 전사 매출은 1.6% 증가
영업이익은 석유화학 사업부문의 시황 악화와 전지 사업부분의 일회성 비용 인식으로 60.1% 감소 - 석유화학 사업부문은 미중 무역분쟁 여파 및 글로벌 경기 불확실성에 따른 수요 위축으로 수익성 감소
매출액은 전년 대비 8.1% 감소
영업이익은 전년 대비 30.2% 감소 - 전지사업부문은 글로벌 OEM의 전기차 판매 호조로 인한 자동차 전지 물량 증가와 ESS 및 신시장용 소형 원통형 전지 매출이 확대 등으로 매출액은 전년 대비 28.5% 증가
ESS화재로 인한 일회성 비용 인식 등으로 영업손실 4,543억원으로 적자 전환 - 첨단소재 사업부문은 LCD 디스플레이 패널의 시황 둔화에 따른 판가 하락의 영향
매출은 전년과 유사수준의 매출액 4조 1,153억원
영업이익은 전년 대비 9.9% 감소 - 생명과학 사업부문 및 공통 및 기타부문은 전년 대비 매출 및 수익성이 감소
3. 자산손상
- 첨단소재 사업부문의 독립된 현금창출단위로 관리되고 있는 유리기판사업의 경제적 성과가 기대수준에 미치지 못할 것으로 예상되어 손상검사 수행되어 682억원의 손상차손을 인식
- 생명과학 사업부문의 폐렴구균백신 개발과제의 경제적 성과가 기대수준에 미치지 못할 것으로 예상되어 손상검사가 수행되어 249억원의 손상차손을 인식
4. 유동성 및 자금조달, 지출 설명
가. 유동성에 관한 사항
- 당기말 현금및현금성자산은 1조 8,886억원으로 전기대비 약 6,251억원이 감소
- 현금은 전 사업부문의 영업활동을 통해 3조 1,211억원이 유입
시설 투자로 인한 유형자산 취득 등의 투자활동으로 6조 1,114억원이 유출
차입금 조달 등의 재무활동을 통해 2조 3,006억원이 유입
나. 차입금 구성내역 및 주요자금 조달
- 석유화학 사업부문의 신규 시설 투자 및 자동차 전지 글로벌 생산 Capa 확대를 위한 차입금 조달로 인하여 '19년 말 연결 기준 차입금비율은 전년대비 17.7%p 증가된 48.4%, 부채비율은 95.7%로 전년대비 28.6%p 증가, 견실한 수준
일부 부채비율의 증가는 사업의 손익 악화가 아닌 사업 확대를 위한 투자 증가에 기인
투자를 통해 회사 전체 사업구조가 개선되고 창출될 수익 규모가 확대되면 중장기적으로 당사의 재무상황은 개선될 것 - 석유화학 사업본부는 원재료 내재화 및 고부가 제품 생산 Capa 확대 투자계획
전지사업본부는 자동차전지 Capa 증설 계획
다. 배당 및 배당정책
- 배당은 전년도 대비 당기순이익이 감소하였음에도 주주가치 제고를 위해 보통주 주당 2,000원, 우선주 2,050원의 배당 실시
- 이런 배당 수준은 당기 실적을 바탕으로 향후 사업의 경쟁력 확보 및 미래성장을 위한 투자를 감안하여 결정
마. Capital Expenditures
- 당기 연결기준 약 6조 9천억원의 투자가 집행
석유화학 사업부문은 POE, SAP, ABS 등 고부가제품 증설 완료
전지 사업부문은 중국 소형전지/자동차전지 및 폴란드 자동차전지 중심의 신/증설 투자를 확대
첨단소재 사업부문은 중국 편광판 및 양극재 증설 등 투자 진행
생명과학 사업부문은 국내 생산설비 증설 - '20년에는 석유화학 사업부문의 여수 NCC Complex, 전지사업부문의 자동차 전지 수주 프로젝트 양산 대응 및 핵심 역량 확보를 위한 기반 투자 확대 등 6조원 수준의 투자 규모 예상
투자 확대에 따른 차입금 증가로 일부 재무비율이 단기적으로 악화될 것
5. 2020년도 사업전망
- 코로나19 감염증 사태에 따른 경제심리 위축, 공급망 차질, 글로벌 수요둔화 등 경제성장률 하락 전망
글로벌 경제 저성장 기조, 환율과 유가 및 주요 원자재 가격 변동성 확대 심화
이에 대비하면서 다음 전략을 실천하고자 함 - 경쟁사의 Capa 증설에 따른 경쟁심화 탈피 및 지속적 성장과 안정적 수익 창출이 가능한 사업 구조를 구축
고객과 시장 기반 기술 차별화 제품에 대한 역량 강화 활동 계속
한국/중국 중심의 사업활동지역을 확대하여 글로벌 사업 포트폴리오 다변화를 추진 - 전지 사업부문에서는 글로벌 전기차 시장의 성장에 따른 당사 출하 물량 증대 기대
자동차 전지 사업모델 최적화 전략 수립으로 안정적 공급 체계 구축 및 수익성 개선 활동 강화할 계획
ESS전지는 화재 확산 솔루션 적용으로 안정성을 확보
소형전지는 신규 어플리케이션 증가에 따라 원통형 전지 수요 증대, 글로벌 고객과의 협력관계 강화 및 신시장 사업 비중 확대 - 첨단소재 사업부문은 고부가 중심으로 제품구조 전환, 원가경쟁력 강화 활동 지속
사업 합리화 상시 추진 및 미래 유망 사업 육성 등 사업 포트폴리오 강화를 추진하여 수익성 개선
2차전지 핵심소재인 양극재의 내재화로 전기차 시장의 본격적 성장에 안정적 대응이 가능하도록 노력 - 생명과학 사업부문은 제미글로, 이브아르, 유펜타 등 주력 제품 성장 및 신제품 유셉트 판매 확대로 매출 및 수익성 증대 기대
기존 주력 제품 강화 외 신약 파이프라인 확보 및 신약 개발 R&D 확대, Open Innovation 적극 추진 - 팜한농은 작물 보호제 원제 개발 및 제품력 보강으로 고부가 제품 중심의 사업구조 전환, 핵심역량 강화 활동 지속 계획
'19_LG화학 사업보고서-사업개요(3), 매출비중 등
( '19_LG화학 사업보고서-이사의 경영진단 및 분석의견 )
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